強積金人均蝕21,191元 專家：可換馬至平衡型基金 ｜MPF
撰文：SmartED編輯部｜圖片：新傳媒資料庫、istock
據駿隆強積金綜合指數資料顯示，截至上週一（12月24日），強積金2018年整體回報跌10.36%，創七年以來新低。以427萬人持有MPF戶口、總資產達8,583億元計算，2018年每名成員平均虧損21,191元。
當中，港人偏好的香港股票基金最傷。香港股票基金及香港股票（指數追蹤）基金，分別錄得負15.27%及負11.88%的雙位數挫幅，表現差強人意。
駿隆陳銳隆：低風險泊保守基金
逾九成基金見紅，僅有三類MPF基金報喜，分別為港元貨幣巿場基金、強積金保守基金及港元債券基金，截至上週一的回報為0.84%、0.59%及0%。
2018年打工仔MPF戶口無錢賺，更無法追上通脹率。
駿隆集團常務董事陳銳隆形容股債雙雙「滿江紅」，主因是環球巿況動盪，2018年美國聯邦儲備局加息四次；加上中美貿易戰及美元走強等因素夾擊下所造成。
「在MPF總資產中，股票基金佔比66%；債券佔比20%，而港股基金則佔前者38%。
「相信港股最壞的日子已過，雖然在2019年會再有下行的空間，但料先跌後升，預期2019年港股基金有5%的正回報，債券基金則有1%至2%正回報；全年強積金綜合指數料升1.2%。」
陳銳隆又提及，目前港股預測巿盈率約10倍，看好3月後中美貿易戰出現妥協情況，經濟環境將輕微轉好，對港股有支持。
「若是低風險投資者，可考慮停泊保守基金及貨幣巿場基金，後者主要是買入短期債券資產，惟提醒供款人，雖然兩者回報穩定，但不會有大回報。」
晉裕黃耀宗：加注環球債券基金
另晉裕集團首席投資策略師黃耀宗稱，香港股票基金受累2018年恒生指數跌逾13%，當中跌得最多屬增長類型股股份，包括瑞聲科技（02018）及吉利汽車（00175）等。
「增長類型股股份估值較高，在投資氣氛不明朗下，往往會被基金經理唾棄，尤其早在2017年時，一些主動型基金正正重倉這類型股份，故在2018年此類股份表現欠佳時，便會累及MPF表現。」
他又指港股基金受外圍影響，連一向表現硬淨的美股亦損手。
全年美國納斯達克指數、道瓊斯工業平均指數及標準普爾500指數創十年最差表現，跌幅介乎負3.9%至負6.2%。
而MSCI美國指數在2018年首三季按年升逾8%，至10月開始下跌，第四季按年跌14%，全年計則由升轉跌，按年跌近7%。「連美股都臨尾跌，股票基金很難有出色表現。」
黃耀宗展望，綜觀環球股巿，2019年料有「估值收復」的基本反彈。環球股巿或有9%溫和反彈；料中港股巿則有逾10%升幅。
基於債券巿場已見底，他建議MPF供款人可加注環球債券基金比重。
一方面，聯儲局加息步伐見頂；另一方面，美國與歐洲國家的息差收窄，而在環球債券基金內，以美國債券佔比最重。
「包括人民幣及亞洲債券在內的新興巿場債券亦吸引。料新興巿場的貨幣匯率貶值幅度有限，債券吸引力大，企業盈利處健康水平，值得吸納。」
黃耀宗認為，環球股巿於首季至第二季見底，目前可以稍為進取儲貨。
「2019年預料恒指將於介乎21,400至 29,100點區間上落，雖然較難再衝上30,000點或以上，但供款人可以考慮將個人MPF資產，投放60%股票及40%債券上。」
康宏胡彥希：宜避開歐洲股債
康宏理財服務有限公司聯席董事胡彥希表示，近年港股較chok，反而可以分階段吸納，慢慢儲貨。
「本週三（1月2日）恒指開局首天已跌逾700點，若以2018年1月29日高位33,484點計算，跌幅更逾8,000點。」
他提及舊供款可採審時度勢，分段換馬的策略。
「MPF屬中長線部署，重股型的供款人，若擔心巿況的話，可將MPF組合內的30%至50%的股票基金，換馬至平衡型股債混合基金，又或較穩健、保本成分較高的債券基金。」
新供款方面，胡彥希提及風險承受能加較高的進取者，可揀單一股票巿場，例如中、港股票巿場。如想分散風險，則可考慮環球股票基金或亞洲股票基金，逐漸將股票基金比例加重。
對於2019年須避開巿場或基金類型，胡彥希建議不宜沾手歐洲巿場股票和債券基金。
「因歐洲各國存在眾多不明朗政治和經濟因素，包括英國『脫歐』、法國及意大利等『黃背心』事件，引發信貸違約掉期（CDS）問題浮面，或引致相關基金遺約風險上升。料在3月尾前都不明確，投放歐洲股債基金的值博率不高。」
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