小米股價無力？大勢已去？解決3個問題 小米即變「巨米」｜悟知

撰文：悟知｜圖片：中新社

（一）甚麼樣的小米，你願意繼續陪伴十年？

（二）大家對小米11的使用體驗到底怎樣？

（三）如果小米發布一款萬元的高端手機，你會買嗎？ 其中有人回答：「沒問題，首先股價先跑上去！」這個當然最好，但並不容易。

小米這兩年策略，主打「手機xAIoT」，即是手機+物聯網的核心戰略。

2020年第三季度，小米全球智能手機出貨量升至第三名，市場佔有率突破歷史新高，上升至13.5%；同時，小米的AIoT平台已連接2.9億部IoT設備（不包括智能手機及筆記本電腦），上述數字持續上升，筆者認為十分關鍵，下文再談。 至於人工智能助理「小愛同學」的月活躍用戶數目，約8,000萬人。

智能手機當然是小米主要的收益，但如果小米要恆久地成為「巨米」，必須要有一項產業鏈，佔據市場並成為市場第一位，才有資格成為ATMX；否則，筆者一直認為，應該是ATMB（抖音），沒有小米的份兒。 除非小米的物聯網，真的可以做起來，成為智能家居中，無人不識，才能成為超級巨企。

須注意，現在除了「小愛同學」外，內地有小C、小A、小天、小嗨、小小，數以萬計的人工智能。

而家居中的物聯網，在日常生活中的，其實並沒有實質功效，除了有型一些之外。 試想一想，進入一家居或辦公室，「嗨，小米：打開電視、煲水煲湯、開空調」，其實作用性有限。

暫時物聯網，筆者認為必須連結到戶外日常的行動及安全，例如智能汽車、智能眼鏡、穿戴式智能用品等，但前兩者都不是小米的強項，甚至未有；重新投入的成本也巨大。 為甚麼這個重要呢？2.9億部，如果只是吸塵機、洗手器、大電視等，相關產品的可擴展性很低。

可擴展性成關鍵

這2.9億部設備，基本上是無法重複運用的；如果可以，這裏就有可擴展性，如果小米有了可擴展性，小米就有機會成為IoT龍頭，到時騰訊控股（00700）、美團（03690）、拼多多（美股代號：PDD）、抖音、快手（01024），皆必須要連接小米，互動齊駕；也會產生大量的服務性收入。

如果未能做到可擴展性，小米是就只是著名的手機生產商之一。 筆者認為這一點一直是小米擴充的關鍵。

當然，全球小米手機出貨量高企，一定是好好的事。

但這個因素，無法使小米估值高達8,000億元，甚至10,000億元。 美國新任總統拜登上任後，未見放鬆對華企業的黑名單，相信有關沽壓將逐步浮現。 最後，注意內地春節長假期，一直是國際市場上的攻擊目標，此刻必須謹慎；筆者甚至認為，先清倉過新年，會是一個很好的選擇！