姚浩然專欄｜債息中線低走 友邦可受惠
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踏入2024年，美股首個星期走勢明顯較2023年12月為弱，尤其是與息率較敏感的科技股跌勢更為明顯。然而，美國10年期國庫債券孳息率略為回落，輝達（Nvidia，美股代號：NVDA）股價破頂創新高，帶動科技股回升。
從2023年12月美國聯邦儲備局議息會上的預測，2024年底聯邦基金利率為4.6厘，相當於年內減息0.65厘。
根據芝商所資料，巿場預期2024年底的聯邦基金利率為3.75厘，意味巿場憧憬美國聯儲局年內，將減息25點子高達六次，合共1.5厘。
減息幅度成關鍵
由此可見，巿場對減息幅度遠高於聯儲局的預測；只要美國公布的經濟數據強於巿場預期，又或聯儲局官員發表偏鷹言論，投資者便認為聯儲局有機會延遲啟動減息的時間表或降低減息的幅度，推高美國10年期國庫債券孳息率，引致與息口關口敏感度較高的科技股回調幅度較大。
美國2023年12月分非農業新增職位數目，由11月的17.3萬份回升至21.6萬份，遠高於巿場預期的17.5萬份。
撰文：姚浩然圖片來源：patreon@EDfattogether
