你與「契媽」最大分別係咩？點解點跟都輸！｜簡志健
撰文：簡志健｜ 圖片：Unsplash、Getty Images
生存下來才是硬道理
因為筆者明白，在投資市場能夠生存下來才是硬道理，而投資策略可以持續發展並進化，則需相信變幻才是永恒，不可一本通書睇到老，不斷增值，與時並進。
經過多年學習及蛻變，筆者相信長期投資優質增長型公司，才是大部分股票市場贏家的核心思維。
可藉業績增長穿越牛熊
無論是舊派「股神」畢菲特眼中的穩健型增長公司，還是新派Cathie Wood眼中的改變世界型增長公司，分別主要是速度，但皆可藉業績持續增長穿越牛熊。
若果時機不合時，於牛市以較高估值買入了股票，縱使未有在熊市時以較低估值加持，但隨公司業績增長，估值仍得到提升，股價亦可浮上水面，可見「時間」永遠是優質增長股的朋友。
當然，最理想是可以避免這種尷尬情況，浪費時間價值，因此投資者需要懂得計算一間公司的合理估值，盡量避免在不合理的情況下，買入這間公司的股票。
投資者偏愛憑氣氛作決定
投資者沒有能力操控整個投資市場的氣氛，因為這是海量資金才可做到，或是大國政策才有足夠影響力。
可是，不少投資者偏愛憑氣氛去作出買賣決定，或認為自己可掌握到股價短期波動的韻律，去估算整體市場資金短期的舉動。有時順利時可以如魚得水；不順利時便很容易變得乾溏。
投資股票逾20年，實在見得太多升市時興高采烈，但跌市時無以為繼的例子，時間並不是這些投資者的朋友。
只懂跟買ARK所投資股票，而不懂所投資公司究竟在幹甚麼，失敗只是時間問題。
巴郡及ARK不會因短期波動沽貨
過往市場上實在出現不少成為大眾模範的例子，以前的巴郡及惠理基金；近年的Hillhouse及ARK，模式及結果也大同小異。
因為他們在投資公司，對所投資的公司認識很深，有信念在公司仍符合增長條件，以及股價不過分地高過合理估值下持有其股票，不會受到短期股價波動的影響而沽出股票。
因為唔識 所以冇足夠信念
可是跟進投資的投資者，因為不認識所買入的公司，沒有足夠的信念，因此當股價下跌較多時，便怕得立刻沽出，其後公司股價隨業績增長而再踏升途，已和他們沒有關係。
君不見很多投資者皆說，以前曾在騰訊控股（00700）甚麼價位賺過錢，但已有一段時間沒有買入，可是事實上，從騰訊賺得最多錢的方法，是多年一直持有不放。
小心高估自己心理質素
又有一些投資者認為，自己有高沽低買的能力，很多時卻高估了自己的心理質素。就算增長股有多優質，股價也不會只升不跌，持有一間公司的信心，並非源自其股價上升，而是其業績如預期般持續增長。
投資者決定買入或賣出一間公司，不是因股價升幅或跌幅多少，而是應該看其股價離估值的距離，或此公司是否已經仍然符合優質增長股的條件。
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