大戶與散戶的策略完全不同｜錢琛專欄
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傳統金融市場與加密貨幣市場存在很大的差異。然而，大戶（機構投資者）無論在傳統市場還是加密貨幣市場，都積極地使用造市（market making）策略，因為這種策略能夠提供較為穩定的回報，特別是在市場動盪或熊市中，造市策略的穩定性更為顯著。
造市策略的核心在於為市場提供流動性。這意味著造市者會在交易所上不斷發出買入（bid）和賣出（ask）訂單，這些訂單的價格之間存在一個差價，稱為買賣價差（bid-ask spread）。
這個價差是造市者的主要收益來源，可以看作是他們提供流動性服務的報酬。
當市場缺乏流動性時，交易變得困難且成本高昂，這時造市者的角色就尤為重要，他們通過持續提供買賣雙方的報價，幫助市場維持正常運行。
為何大戶偏好造市策略
造市策略的吸引力在於其相對穩定的回報。
對於大戶來說，這種策略不僅可以應用於傳統金融市場，還可以擴展到加密貨幣市場，甚至是各類衍生品市場。這種廣泛的應用性，使得造市策略成為大戶們的重要策略。
撰文：錢琛
