基金經理出口術：泡沫繼續！準備CASH！但套現過程冇咁簡單 做錯第二步慘過輸身家
撰文：經一編輯部｜ 圖片：Unsplash@sharonmccutcheon
摩根大通：泡沫繼續
摩根大通資產與財富管理首席執行官Mary Erdoes，最近接受CNBC的訪問時表示，她認為市場泡沫仍然存在，現時仍有資金者也不應該急於入市，應更耐心等待。：
「泡沫仍在繼續，問題只是時間會告訴我們這種情況會持續多久。」
「這真的是一個投資者有多耐心的問題，而且資金的時間價值幾乎為零，人們應該對他們投資的東西非常耐心。」
Mary Erdoes解釋，從歷史數據來看，市場動盪期間一定會有投資者按耐不住而做出投資決定，反而不買不賣的人是最為少數的。
雖然對於不同投資目標的人而言這可能是一種可取的做法，但對於大多數年期較長的投資者而言，套現往往是最困難的，而資金往往是不夠的。
投資者應該隨時準備好現金
Mary Erdoes續指，套現並非一般投資者所想像的那麼簡單。因為套現需要「正確」兩次，一是賣股正確，二是決定重新入市的時機。而後者往往對投資者產生重大影響。因為太多人對重返市場猶豫不決而錯過了長期收益。
在市場調整、熊市時，投資者應該隨時準備好套現，以便他們可以抓住市場機會，而不是不斷逃避。頂級機構投資者稱，投資組合中應該始終有一部為現金，以利用市場低迷的機會，將更多的資金投入到低迷的資產之中。
2,000億基金經理：應保持資金流動性
管理約2,000億資金、佛羅里達州退休信託基金的Ashbel Williams表示，變現的決定是在股市下跌時重新平衡股票的決定。
他認為，沒有投資者想因為市場動盪而被迫以低價出售資產，但當股市下行，保護資本的第一種方法就是遵循投資政策，並保持資金流動性，才可以在價格低迷的情況下重新購入股票。
管理夏威夷退休投資基金Elizabeth Burton表示，在市場波動的時期正正是考驗投資者耐心和風險承受能力的時候，更要思考現金的意義，尤其是目前許多投資者都預計美國股市回報將會降低。
負利率行情 現金別持有太久
Elizabeth續稱，實際上負利率、債券不具吸引力的世界中，資產流動性雖然重要，但現金的時間價值仍沒有多少。目前每一個美國國債到期的實際利率都為負。
Williams表示，可以帶來現金流的資產可能更吸引，包括音樂和電視節目的版權、劇院，而不是與市場相關的東西，如果有投資收藏品，可能也可以持有一段時間。
對於大多數投資者而言，沒有數十億機構投資者的優勢的話，最好在市場波動時，用現金來平衡倉位，而非坐擁現金太長的時間。
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