傳統高息股風光不再？ 國債收益率年初飆升 認清撈底指標先入市
高息股備受冷落
高息股在去年美股表現疲弱下備受歡迎，不過，在今年初美國國債收益率持續飆升下，相關個股看似失去了其吸引力。
其中，去年標普500高股息指數ETF（美股代號：SPYD）在計入派息後僅收跌1%，但標普500指數卻錄得18%的年跌幅。
不過，今年標普500高股息指數ETF的表現卻非常疲弱，暫時已經跌近6%，表現與上年大相逕庭。
分析認為，其中一個美國高息股再也吸引不到股民喜愛的原因，就是因為美國國債在年初起收益率一直飆升。
其中美國兩年期國債就在二月尾時突破了去年十一月的高位，最高更曾去到5厘以上，升幅非常凌厲。
數據顯示，去年度標普500指數成分股維持了極高的派息比率，並且向股民支付了破紀錄的5646億美元股息。
去年這些高股息股之所以能維持如此高的派息，其中是因為能源價格高企，令不少傳統能源股能夠有更多空間去派息。
不過，隨著聯儲局接連加息，所謂高息股的吸引力逐步下降，數據顯示，在2021年年底時有接近380隻標普500指數成分股的派息比率高於美國國債收益率。
然而，這情況是基於聯儲局在過去十年都維持低息環境，令國債收益率長期維持低位，但在聯儲局改變貨幣政策後，情況已經改變。
數據顯示，截止上週五（3月10日），標普500指數成分股中，僅剩下34隻股票的股息率是高於美國國債收益率。
在美國國債收益率已經超逾高息股的派息率下，投資者更傾向將資金投放於更安全的資產上，令一眾高息股的歡迎程度大減。
SVB銀行倒閉導致美債收益率再度回落
不過，在近日SVB銀行倒閉而引致的金融股爆破風波後，美債收益率卻在短短幾日內暴跌，可能令市場對高息股再度關注起來。
其中美國兩年期及十年期國債的收益率均以2008年金融風暴以來最快的速度下跌，分別曾在單日跌逾14及31個基點。
市場目前預期，在SVB銀行的倒閉事件後，聯儲局的取態將會變得保守，並且將其加息預期大幅度調低，從而影響到美國國債的收益率走勢。
不過，亦有分析認為，就算最終美國國債收益率再度走高，傳統高息股仍然有其吸引力及用處。
其中Fortune Financial Advisors的投資顧問Lawrence Hamtil就認為，在高通脹的背景下，投資者會認為長期保值比長期升值更重要，故高息股仍然有其吸引力。
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