啤酒股推介！華潤啤酒部署高端市場 股價整固後有望再上｜黃智慧｜經一專欄
撰文：黃智慧｜ 圖片：Unsplash、中新社、新傳媒資料室
華潤啤酒拓高端啤酒市場
2019年上半年，華潤啤酒整體啤酒銷量按年上升2.6%至約6,375,000千升，其中，中高檔啤酒銷量按年增長7%，令整體平均銷售價格按年上升4.5%。受益於品牌重塑戰略，產品結構進一步提升，加上收購喜力中國後的貢獻，期內高檔啤酒銷量按年增長7%，帶動整體平均銷售價格較去年同期上升4.5%。集團將繼續重點推動與喜力中國的整合，以進一步拓展內地的高端啤酒市場。
預料華潤啤酒的沽壓將減
今年上半年，華潤啤酒營業額188.25億元，按年上升7.2%，EBITDA升27.5%至26.32億元，純利升24.1%至18.71億元。期內，部份原材料成本上漲，而銷售成本則因部份原材料成本上漲及產品結構進一步提升而增加，毛利上升12.7%至71.25元，毛利率上升1.8個百分點至37.8%。集團持續推動優化產能佈局，今年上半年停止營運1間啤酒廠。同時，完成收購喜力中國後新增3間啤酒廠；今年6月底，集團在中國內地25個省、市、區營運80間啤酒廠，年產能約21,600,000千升。
今年6月底，集團的綜合現金和銀行存款達41.28億元，借貸為13.11億元，並處於淨現金狀況。走勢上，8月30日高見45.2元（港元，下同）遇阻回落，目前失守10天和20天線，STC%K線續走低於%D線，MACD維持熊差距，惟現價處於保歷加通道底線，沽壓料減，宜候低40元以下吸納，反彈阻力45.2元，不跌穿37.5元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者為證監會持牌人士
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