淺析台積電2024年首季業績
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台積電（美股代號：TSM）2024年第一季收入按年增16%至約6,000億台幣（見圖表一），持續多年創第一季同期新高，比三年前的收入增長超過60%，狠狠對市場批評的「週期性企業」打臉，台積電收入的確存在週期性，但卻是持續上升的週期。
集團期內毛利按年增加9.8%，至3,145億台幣，毛利率仍然受壓在53%，無法回到2022年的高位，主要是3nm晶片仍在量產初期、通漲與台灣電價加價影響。
第二季盈利受地震影響
管理層預計第二季毛利率中位數，將下降1.1%至52%，這主要是由於4月3日地震影響，以及台灣電費上漲的影響。繼2023年4月1日起電價上漲17%後，今年4月1日起，台積電在台灣的電價又上漲25%。
另外，最近在業績後股價明顯下跌，可能是因為管理層提到N3（3nm）比N5或N7等其他節點，需要更長的時間才能達到公司利潤。N3需要10到12個季度，才達到公司利潤率（之前的N5或N7只需要8到10個季度。），原因是N3製程複雜性增加了。而且，公司的平均毛利率也在此期間增加，比生產前幾年就制定了N3的定價，其後的通漲削弱了利潤，但管理層預計，N2的利潤率會比N3更好。經營利潤按年增7.7%至2,490億台幣；稅後利潤按年增8.8%至2,252億台幣，兩者的利潤率同樣都回到近年利潤水平，未有創新高。
撰文：三火木圖片來源：資料圖片
