加密貨幣市場最新策略｜蔡嘉民專欄

一直以來，筆者對比特幣（Bitcoin）的目標價都是6位數美元，那會否到達30萬、50萬美元呢？會！但並不是這次牛市週期的事情。有機會在下一個四年週期到達，即2028至2029年。

是次牛市，行內大部分人目標價都是10萬至15萬美元，以現水平看，即不到50%空間。不少人看到比特幣價格只剩下不足50%上行空間，便感到不是味兒，因而打算轉戰到其他競爭幣去，皆因認為中小型幣會有更大波動、更大槓桿。

高波動率不等於高獲利

的而且確，中小型幣普遍有更高波動率。但問題在於，有較高波動率，就等於有更大機會獲利嗎？非也。以今年比特幣為例，波幅相比以往牛市小得多。

若回看2017年牛市，40%左右的回調浪比比皆是。40%是多少？即比特幣價格，突然由10萬美元跌回60,000美元。即使是2020及2021年，牛市中途也有出現超過50%的回調。即比特幣由10萬美元腰斬至50,000美元以下。

這樣相比下，就會發現是次牛市波動異常地小。波動小不代表賺不了錢。

偏偏今年比特幣跑贏大量競爭幣（altcoin），比特幣市佔率一直居高不下，在60%左右徘徊。

競爭幣今年跑輸比特幣絕對合理。原因一，大量VC持有，因而有大量拋壓；原因二，散戶不斷開槓桿合約賭競爭幣上升，造成連連的斬倉潮；原因三，今次牛市主要由傳統資金主導，而傳統資金並不會為競爭幣買賬。

因此，不少散戶為了提高賬戶槓桿，因而重倉競爭幣，反而在今年牛市中，享受不了比特幣的升幅。

比特幣回調1成買首注

相信在未來數個月，比特幣仍是領頭羊，畢竟傳統資金，並沒有其他渠道可大量買入競爭幣；反之，愈來愈多傳統機構對比特幣有相當興趣。

在這個前提下，比特幣不斷有「無形之手」在托市，炒家們可預料到，每次比特幣調整時，都會有大量資金撈底。因此，每當比特幣價格回調10%時，就可以買入第一注；而當比特幣回調20%時，就可以買入第二注，如此類推。

以執筆時的97,000美元計算，自高位下跌剛好10%。而回調20%，則為86,000美元左右水平，讀者們不妨留意一下。