加密貨幣新手教學｜虛幣堪稱最易炒的市場？留意3項數據 新手都可準確預測升浪 | 蔡嘉民
不少Altcoin跟隨比特幣調整，普遍自高位回調一至兩成左右，不過Gamefi及Metaverse概念幣則逆市上升，例如SAND、MANA、GALA等，近月升幅均超過一倍。加密貨幣市場看似難炒，事實上，有不少市場數據能預視後市升跌，這次專欄就來探討，加密貨幣新手三大必須留意的幣市數據。
撰文：蔡嘉民｜ 圖片：Unsplash、iStock
加密貨幣新手注意點：（一）幣本位未平倉合約數量
不少虛擬貨幣交易平台，除了能買賣現貨外，也能交易合約。
合約的好處在於能槓桿，由2倍至125倍不等。筆者並非建議投資者以槓桿炒賣虛擬貨幣；相反，投資者可以參考槓桿合約的數據，以判斷後市走勢。
交易所往往會統計市場的未平倉合約數量，例如現時幣安的幣本位未平倉合約量為40,000粒比特幣，代表市場中投資者共有40,000粒比特幣等值的合約看好，同時亦有同等數量的合約看淡比特幣。
觀察市場是否已過度槓桿
讀者可能會想，那豈不是代表看好與看淡數量一樣，那未平倉合約量有何啟示呢？
須留意，未必所有未平倉合約都是由投資者造成，亦有市場莊家會接盤。
按歷史數據所示，每次市場上升時，幣本位未平倉合約量會上升；而市場下跌時，數量則減少，揭示大多數幣本位炒家，皆是以合約看好幣價，莊家則作為對家負責接盤。
有趣在於，每當未平倉合約量大幅上升，顯示市場氣氛極度旺盛，甚至過熱，往後會有較大機會迎來調整。因此，投資者可以多留意幣本位的未平倉合約數。
加密貨幣新手注意點：（二）未平倉合約量與市值比率
除了留意未平倉合約數外，亦需要留意虛擬貨幣市值。
例如上一點提到現時幣本位未平倉數量為40,000粒，但40,000這數字並非絕對指標。
回看一年前，未平倉合約數可能不足10,000粒，直觀會以為此時氣氛比去年高4倍。但事實上，近一年虛擬貨幣市值亦大升數倍。因此，投資者該同時留意市值數字。
例如把此時的比特幣未平倉合約數除比特幣市值，會得出約1.6%的比例。歷史上，比率由1.3%至2%浮動，每當比率接近1.8%至2%，後市就會出現大單邊走勢。
背後原理在於觀察市場有否過度槓桿，同時亦在觀察市值是否能夠支撐合約數。
加密貨幣新手注意點：（三）Funding rate
不少交易所為了平衡合約的買賣力量，會加入Funding rate機制。若有大量買家掃入合約，交易所會向買家收取費率，同時把費率分發給合約的賣出者，藉此希望能減少合約買家，同時吸引合約賣家，以平衡幣價。
市場過熱時，Funding rate能高達年化100%，即合約買入者須支付100%一年的費用，同時合約沽出者能賺取這100%的利率。
因此，Funding rate是一個絕佳工具去統計市場氣氛，以看看投資者會否過分樂觀。同樣地，這是逆向指標：Funding rate過高往往迎來大調整；Funding rate過低則是升浪的開端。
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