再談RWA的發展潛力︳林子俊專欄

上述的種種要求和背景下，限制了在短期內，香港的RWA市場，只能由小量的具備技術或資本資源優勢的大型企業參與，這也符合了金管局推出的沙盒計劃現狀。
在這個時間點，先發者可以把握這個黃金時間，快速建立護城河。
伴隨著美國聯邦儲備局上週採取了更為激進的減息步伐，一舉大減50點子讓股票市場沸騰；本週中央也推出了進取的寬鬆政策，內地股市和香港股市大升。
值得留意的是，除了股市之外，金價、油價乃至比特幣價格（Bitcoin），都錄得出現上升。
無論是聯儲局或央行釋放出來的流動性，還是從債券市場流出的資金，紛紛尋找合適的投資池。

RWA作為其中一個渠道，「天時」的開局已經很不錯。

可留意2大宣傳方向

除了不斷加強技術外，RWA的宣傳還可以配合以下兩個方面。
其一是增加曝光。
普通投資者固然無法參與RWA的項目，但在符合監管的要求下，現有的項目亮點，也可以從內部文件對外披露。
其中投資回報、項目特色等訊息，透過新媒體、區塊鏈社群或傳統媒體渠道，增強大眾的認知。
其二，是擴大信息化建設。
無論是太極資本基於地產物業項目發行的 STO，還是螞蟻數科和朗新集團推出的新能源 RWA項目，似乎都是鎖定了項目和投資者的撮合交易。
簡單問題如：「假若我擁有類似的資產，是否可以發行RWA項目？」，以及「假如我對項目有興趣且符合機構或專業投資者的要求，又是否可以瞭解項目細節？」

香港上市或投資者買賣港股要求，有清晰指引，RWA的信息化披露，或能增加項目和投資者儲備。

機構參與者具影響力

RWA作為金融資產之一，本身的金融屬性，意味著目前沙河計劃的參與者擔任的是項目和投資者的撮合渠道。
無論是選擇將現有的資產，例如債券和信托轉型，還是挖掘一些過往難以透過上市或發債融資的資產，都離不開參與買賣的投資者。
最理想的狀態是，可以出現一種如香港銀債或類似的產品，哪怕只可以接受機構參與，對整個市場活力，以及吸收經驗都有好處。