全年國際金價累升18.4%跑贏港股 投資黃金ETF避險成市場大勢
撰文：Smart ED編輯部 ｜ 圖片：新傳媒資料室、中新社
黃金ETF兩大龍頭佔持倉增量近半
按地區計算的話，北美的黃金ETF於2019年內增加206噸（101億美元），佔資產管理規模約14.4%；歐洲增持188噸（88億美元），佔資產量13.6%；亞洲減持0.1噸（1,200萬美元），佔資產量0.3%，其餘地區地區持倉量則升6.3噸（3.11億美元），佔16.3%。按個別基金計算的話，以全球全年增持400噸計，全球兩大黃金ETF佔2019年全部資金流入的近一半。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares，GLD）增持106噸至893噸，ETF管理資產多16.3%（53億美元）；第二大黃金ETF安碩黃金信託指數基金（iShares Gold Trust），則持倉增加80噸至360噸，ETF管理資產多33%（38億美元）。
市場預期金價持續走強 美伊局勢變化總統大選受關注
展望2020年，近期美伊衝突升溫，伊朗軍司令蘇萊曼尼遭美軍空襲身亡，其後美軍駐伊拉克基地遭到伊朗報復襲擊。雖然美國總統特朗普強調不會對伊朗全面開戰，會以經濟制裁方式反擊，伊朗亦表明無戰爭打算，針對美方的軍事行為僅為報復，但投資者須留意美伊兩國進一步行動。世界黃金協會分析師認為中東局勢不穩令市場對避險工具需求增加，預計2020年黃金走勢將保持強勁。
多間證券行亦看好黃金前景，瑞銀認為黃金在美國經濟增長放緩及利率低企的支持下，美元偏軟有利金價向好。高盛則指黃金比起原油為更好的投資工具，指經驗證明黃金有較佳的風險對沖作用，看好未來12個月金價可升到每盎司1,600美元。滙豐銀行上調2020年黃金目標價，由每盎司1,560上調至1,613美元，上調2021年預期由每盎司1,525至1,575美元。滙豐表示如果全球經濟和地緣政治前景仍存在不確定性或加劇，金價將在年內溫和地上漲。本週黃金市場更因美伊衝突等因素出現劇烈波動，甚至一度突破1,600美元大關升至每盎司1,611美元，刷新7年最高水平，其後金價大幅回落，回到目前1,550美元水平。
渣打財富管理部於市場展望報告中，預期2020年全球市場表現股優於債，又指出圍繞美國總統大選的政治不確定性是2020年的關鍵風險，建議投資者將黃金作為抗衡風險資產的長期工具。
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