三頭馬車數據︳內地經濟首兩月數據超預期 以舊換新助推消費增長4%
經濟開局穩健
國家統計局於2025年3月17日發布今年1至2月主要經濟指標，顯示中國經濟在外部環境複雜及高基數壓力下仍保持平穩增長。社會消費品零售、工業增加值與固定資產投資三大指標均超出市場預期，反映政策支持與內需逐步回暖的積極信號。國家統計局新聞發言人付凌暉強調，經濟韌性顯著，但外部不確定性與內需疲弱仍需關注。
消費亮點：以舊換新顯效
首兩月，社會消費品零售總額達8.37萬億元人民幣（約8.96萬億港幣，按1 CNY = 1.07 HKD），同比增長4%，超出市場預期的3.8%，較2024年12月的3.7%加快0.3個百分點。以舊換新政策持續發力，帶動限額以上單位通訊器材類零售額激增26.2%，顯示消費升級動力強勁。
工業與投資：增長穩中有進
全國規模以上工業增加值同比增長5.9%，高於市場預期的5.3%，儘管較去年12月的6.2%略減0.3個百分點，2月單月環比仍增長0.51%。固定資產投資達5.26萬億元，同比增長4.1%，超出預期的3.2%，較2024年全年加快0.9個百分點。其中，製造業投資增長9%，基礎設施投資增長5.6%，而房地產開發投資下降9.8%，降幅較全年收窄0.8個百分點，顯示調整趨緩。
核心資料列表
| 項目 | 數據 | 同比增長 | 市場預期 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 社會消費品零售總額 | 8.37萬億元人民幣 | +4.0% | +3.8% | 通訊器材類增長26.2% |
| 工業增加值 | 規模以上 | +5.9% | +5.3% | 2月環比增長0.51% |
| 固定資產投資 | 5.26萬億元人民幣 | +4.1% | +3.2% | 製造業+9%，基建+5.6% |
| 房地產開發投資 | – | -9.8% | – | 降幅收窄0.8個百分點 |
| 商品房銷售額 | – | -2.6% | – | 較全年收窄14.5個百分點 |
| 商品房銷售面積 | – | -5.1% | – | 較全年收窄7.1個百分點 |
| 城鎮調查失業率 | 平均5.3%（2月5.4%） | – | 2月5.1% | 2月升0.2個百分點 |
挑戰與展望：政策加力促回升
付凌暉指出，首兩月經濟運行穩中有升，新動能持續壯大，但外部環境惡化與內需不足仍構成壓力。房地產市場雖整體平穩並逐步止跌回穩，部分地區仍處調整階段。未來需實施積極宏觀政策，擴大內需並深化改革，尤其在住房領域通過城中村改造與降低限制性措施釋放需求，推動經濟持續向好並改善民生。
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