保利協鑫（03800）半年升10倍 究竟炒緊乜？一文看清太陽能行業前景

撰文：經一編輯部 ｜圖片：中新社

為甚麼市場會看好太陽能行業？持續火爆的主要原因，是整個行業都進入了平價時代。

以前的發電成本很重，據IRENA報告顯示，全球太陽能發電站在2010年的平均發電成本，每千度電高達0.378美元，比起傳統化石燃料的0.066美元，發電成本高出4.7倍。

因此太陽能發電一直不能成為主流，內地政府亦要通過國家補貼扶持行業。

但隨著技術的不斷改變，去到2019年，全球太陽能的成本已降至每一千度電0.068美元，下降幅度高達82%，成本亦已接近化石燃料。

內地太陽能發展增長超全球

根據IRENA預測，2020至2021年全球光伏發電成本，將分別降至每千度電0.045美元和0.039美元，2021年的電力成本將比2019年再降43%。

太陽能發電的成本下降，主要受益於製造成本的不斷下滑。

以太陽能系統重要組成部分組件為例，根據光伏行業協會數據顯示，內地太陽能組件價格從2009年的每一瓦19元，下降到2019年的1.75元，下降幅度高達91%。

國家主席習近平日前宣布，內地二氧化碳排放力爭於2030年前達到峰值，並爭取2060年前實現碳中和，如今光伏發電成本不斷下降，似乎達成目標不再困難。

國策大方向，加上目前中國太陽能發電滲透率只有3.02%，未來有極大的成長空間，這就是太陽能板塊出現瘋炒的原因。

尤其Covid-19疫情重創全球經濟，以驚人速度復甦的中國，其太陽能的全球新增裝機量比全球為快，2020年新增350億瓦，同比增長16.28%；惟全球新增裝機量只有1,250億瓦，增長率僅3%。

至於2021年，預計2021年全球新增裝機量為1,700億瓦左右，同比增長36%；內地新增550億瓦，同比增長57%，增速遠超世界。

因此，太陽能股去年開始出爆炒，銷售太陽能玻璃的信義光能（00968）率先在4月起動後，從3.72元一直爆升至24.8元，大升5.6倍。

作為太陽能營運商、同為信義系的信義能源（03868）在6月也拉升，2元升上6.29元，升幅2.1倍；信義玻璃（00868）升幅去年也達1.75倍（見圖表七）。

彩虹新能源（00438）、卡姆丹克太陽能（00712）、陽光能源（00757）、順風清潔能源（01165）等二、三線太陽能股，在2020年下旬亦出現大幅炒作。

2021年硅料、玻璃當炒

另外，太陽能業的上游，硅料價格保持高位也是2021年的最要主題。

2021年硅料供需關係將持續保持緊平衡狀態。從供應面來看，由於疫情疊加部分硅料廠事故，2020年三季度以來矽料短期供不應求。

以2021年全球光伏裝機量1,700億瓦估算，預計硅料需求量為57萬噸，但供應方面只能做到56萬噸左右，全年供需仍將偏緊。

目前進口多晶矽料現貨價由7月低點每千克8.85美元，最高上漲至每千克15.09美元，漲幅高達70.51%。雖然目前已回落至每千克12.57美元附近，但仍處於高位。

因此，生產硅料的保利協鑫能源（03800），近大半個月也出現四倍升幅。

2020年三季度以來，在年底搶裝潮及雙玻滲透率的影響下，行業整體供小於求，價格呈現快速上漲態勢。

2020年下半年光伏玻璃價格已上漲75%左右。

2020年大升10倍的光伏玻璃龍頭福萊特玻璃（06865）曾表示：「2021年預計光伏玻璃，還會有15%左右的缺口。」

目前，福萊特已經擴增5,600噸的產能；信義玻璃擴增4,000噸，但是這些產線是分布在不同季度建造投產，實際供給市場的量並沒有那麼多。

而光伏玻璃市場需求仍在增加，所以需求量還是超過裝機量。

福萊特預測，光伏玻璃至少在2022年才能達到供需平衡。

從政策面來看，此前工信部表示正在研究修改相關政策，或將適度放寬玻璃產能置換條件。但是短期來看，光伏玻璃供需仍難以滿足，價格將持續保持高位。