供股的財技與策略（上）

供股是財技的一種

供股是上市公司財技的一種，一個供股計劃背後必定是經過精心設計，令散戶處於很不利的一面。而這些供股計劃常玩遊字遊戲，令散戶無法明白真正的權益及變化，如同在不知不覺中被偷錢一樣。

若果你是有學習財技分析的投資者，供股期間可能是你掌握投資時機的時候，但對不懂這套方法的投資者，面對一些經常玩財技的公司，最好的方法是避之則吉。

以我自己為例，我投資的原則是尋找資產，即優質的股票，所以對一些經常供股合股，常玩財技的公司，我都會有所保留。因為我用的基本分析，以價值投資法去分析股價，所以很多時這類股票都不會考慮。

不過話分兩頭，運用財技分析法的投資者，就專門研究這些玩財技的公司，他們不會理會公司的質素，只考慮當中的財技，從而作出分析並從中獲利。因為供股是財技的一種，所以財技分析法對供股期間的分析是大有學問的，不過若然只是學得半桶水的投資者，就不要胡亂使用。

當散戶面對供股

那麼，一般散戶面對一間公司要供股時，該如何處理呢？首先，若你所持的公司是經常大玩財技，從小股東身上抽水的股票，這類股票不但不要供股，最好更是盡快沽出。不過，這些股票不少都是長期下跌的公司，要止蝕的確困難，但事實上，再持有只會再跌，故較好的做法，當然是早走早著。

在香港逾1,800間上市公司中，起碼有過百間都是不務正業，他們的業務就是不斷玩財技，不停在小股東身上吸錢，並將股價舞高弄低（當中可能更涉及違法行為），從中賺取無知散戶的錢，這就是他們的「業務」。

所以，面對所持的公司宣佈供股時，你一定要分析他過往的作為，以及今次供股的目的，供股目的不單是分析他所講述的，更要分析背後所穩藏的目的。例如憑他整個供股計劃的設計，如供股價與現價的折讓，供股比例，大股東的持股比例等，從而作出推斷。

若果供股的目的並非為公司，而是為大股東自己，又或背後的目的，那不單不要供，還要沽出原有股票。若供股計劃真的為公司發展，這時就要考慮，這刻再投入多這一筆錢，是否有合理的回報，切勿因想追回過去的損失，意圖拉低平均價等片面理由而去供股。

即是說，考慮供與不供的原則，是從這筆新資金去考慮，即該筆新資金的風險與回報，從而作出決定。