現代牧業睇升47％｜ 何車評股
1）2021年（12月年結）上半年，現代營收31.8億元人幣，按年升12%；純利4.97億元人幣，按年大增125％；半年EPS 7.13分人幣，增105％。去年同期有出售附屬公司賺0.72億元（今年：零），不計這個項目，上半年業績增幅更達1.9倍。蒙牛上半年盈利按年大增143％，現代實際業績增長猶有過之。
PE較蒙牛低73％
2）現代今年盈利預測11.3億元人幣，增長47％；EPS 0.161元人幣，增33％，預測PE 7.9倍；過去6年平均PE 14.9倍。蒙牛今年預測PE 29倍，現代較其折讓73％。
3）現代今年預測PB 0.94倍；過去6年平均1.40倍。蒙牛今年預測PB 4.1倍，現代較其折讓78％。
低息發債收購有利
4）今年3至4月，現代收購兩家乳業公司（1家為蒙牛的附屬公司），總作價43億元人幣，大部分現金支付，小部分以新股支付（每股現代作價2.24港元）。今年7月，以年息2.12厘發行5億美元、2026年到期的債券。所付債息低得令人意外，以低息成本進行收購，對提升EPS有裨益。
蒙牛成本1.94元
5）蒙牛持現代57.7％，中行（3988）持9.6％。蒙牛是在2017年以每股1.94元入主現代，暫時仍「在艇上」。
現代市值只及蒙牛6％，憧憬母企湊大，現價1.52元，目標2.24元（收購同業發部分新股作價），潛在升幅47%。大和睇3.42元，華泰睇3.2元，俱遠高於本欄看法。
薦買「老餅紅籌」隻隻升
同場加映︰過去1個月薦買幾隻殘到痺、好多股民口中「唸唸有詞」的「老餅紅籌」，皆跑贏指數。
9月2日，於28.05元薦買北京控股（392），昨收29.5元，累計升5.2％（同期紅指只升1.4％）。目標重溫：42.5元，44%水位在後頭。
8月27日，於1.64元薦買天津發展（882），昨收1.82元，累計升11%（同期紅指只升4％）。目標重溫：3.28元，80%水位在後頭。
8月20日，於11.78元薦買上海實業（363），昨收12.76元，累計升幅8%（同期紅指只升5%）。目標重溫：19元，49%水位在後頭。
8月9日，於8.95元薦買光大控股（165），昨收10.38元，累計升幅16％（同期紅指只升8％）。目標重溫：14.4元，39％水位在後頭。
8月2日，於0.43元薦買中信資源（1205），題為「夠料炒上」，昨單日逆市升4%，收0.52元，較薦買前升21％（同期紅指只升11％），現時預測PE仍僅4倍、PB 0.56倍。目標價0.63元，21％水位在後頭。
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