人工智能推升生產力？

今年6月《財富》世界500強企業的管理層接受調查，當中有四分之三受訪者預計，人工智能會使企業在未來五年內減少人手。

科技進步未必化為生產力上升

有研究更指，在未來數年，人工智能佔美國GDP的比例由目前的2.5%增至4%，導致美國的勞動生產力翻一倍。儘管如此，官方統計數據顯示，迄今人工智能對經濟生產力的影響甚輕微。

這不禁讓人想起了1987年諾貝爾經濟學獎得主梭羅（Robert Solow）的名言：「你隨處都可以看到電腦時代的來臨，唯獨在生產力統計資料不見其蹤影。」那麼，人工智能對生產力到底有何影響？這種革命性技術對金融市場又有何啟示？近數十年來科技日益進步，我們或許會直覺地認為世界的生產力也必然隨之上升，事實卻未必。參看歷史，從19世紀末到70年代初，美國勞動生產力每年增長約2.3%，隨後便逐年下降，直到2010年降至1.3%左右。這情況不獨發生在美國，其他發達經濟體也是如此，而自2005年以來中國的生產力增長同樣在下降。

更重要的是即使我們加大投資於嶄新技術，也不能保證生產力會提高。例如在70至80年代初期，軟件投資佔國內生產總值（GDP）的比重雖然逐年上升，但同期的生產力增速卻持續下滑。那麼，人工智能會否帶來突破，並成為刺激環球生產力上升的催化劑？懷疑論者認為，創新和生產力並非同一回事，因此質疑人工智能會否真的成為下一個主要的「通用技術」（即在日常生活中較廣泛、較基礎的技術，例如150年前取得突破的電力，最終使人類經濟出現範式轉移）。

另外，我們也要明白到影響生產力的因素眾多，包括了貨幣政策（如利率水平）、財政政策、通脹水平、金融危機甚至是戰爭爆發等。因此，科技創新只是推動因素之一而已，並非全部。另一方面，樂觀者則認為，我們只不過是處於這場革命的早期階段，由於創新需逐步實行，前期的總生產力往往相當低。而一旦人工智能進入應用階段，生產力增速便有望加快。

這種說法不無道理，因為在早期階段，除了主技術的開發外，業界還需建立相關支援技術配套及基礎設施、勞動人員需學習使用、而企業也需調整流程。舉例說，電腦時代的出現，不單單是硬件、軟件和晶片的研發，還要互聯網（包括移動網路）的配合、電訊基建的建立、企業改變營運模式、乃至整個社會要轉型至知識型經濟等。因此有專家相信，隨著新技術的推出速度不斷加快，生產力有望在不久爆發，並將會升至3%左右，較目前水平高出一倍。
那麼，人工智能對於投資者而言又帶來甚麼啟示？且讓下回仔細分解。