中芯守穩前底估值合理 PE較華虹低66% 最牛睇升1倍 | 何車評股
撰文:何車| 圖片:中芯國際官網
董事離職影響股價
1)中芯早前新聞,中芯聯同國家集成電路基金II、上海集成電路基金、上海海臨微集成電路,以55億美元合組中芯東方集成電路公司,在上海自貿區建設月產能10萬片12吋晶圓的生產缐,中芯佔66.45%。
此外,中芯亦在北京與深圳增設12吋晶圓生產缐。
產品需求殷切,中芯估計晶片代工收入,較同業佳。
2)獲「國家隊」支持及季績理想,敵不過4名董事離職新聞影響,公司上月公佈季績後,股價回落。
由當時24.3元計,現時跌幅仍達13%,同期華虹半導體(1347)升幅6%。
預測全年多賺107%
3)2021年(12月年結)首三季,中芯營收301億元(港幣.下同)3按年增32%;純利91億元,按年大升158%。
公司例作前瞻性陳述,今年第四季營收預測按年上升11-13%,毛利率31-33%。
預測全年賺116億元,增107%,預測PE 14.4倍、PB 1.25倍;過去6年,平均PE 高達54倍、PB 1.3倍。
4)中芯估值與同業比較,亦是折讓頗大。
華虹今年預測PE 42倍(中芯折讓66%)、PB 2.93倍;上海復旦(1385)PE 40倍、PB 7倍;
台積電(台:2330)PE 27倍、PB 7.3倍;Analog Devices(美:ADI)PE 25倍、PB 2.9倍。
麥格理目標最高
中芯現價21.1元,目標29元,潛在升幅37%。
麥格理(11月)睇47元,行內最高,華泰(11月)睇35元。
同場加映:新世界追落後
主要港資地產股中,今年以來,九倉集團(004)升25%,長實(1113)升17%,恒基地產(012)升13%。
新世界發展(017)跌13%,不妨追落後。
彭博綜合預測,新世界今年預測PB 0.34倍,過去6年平均為0.49倍。
現價31.45元,較52周低位30.1元高出有限,趁低上車,目標40元,潛在升幅27%。
高盛(11月)睇50.7元,聯昌(11月)睇46.4元。
免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。