中央谷經濟 殘值鐵路基建股料可受惠 先入手呢隻望升7成｜何車評股

撰文：何車｜ 圖片：unsplash@mikeenerio

中國經濟明年要有理想增長，不妨憧憬中央加大基建投資，而鐵路基建股將可受惠。

3隻基建股平均估值平到痺，值得望多兩眼，當中中鐵建（1186，H股市值103億元，A＋H總市值1,190億元）更是特別抵買。

中鐵建PE 2.2倍

1）中鐵建2021年（12月年結）首三季，營收7,355億元人幣，按年升18%；盈利178.72億元人幣，按年增長20%。

期內新簽合同15,663億元人幣，按年升12.6%。

彭博綜預測，全年賺253.9億元人幣，增13％，預測PE 2.2倍、PB 0.20倍、股息率6.5厘；過去6年，平均PE 6.4倍、PB 0.71 倍、股息率3.2厘。

中交建PE 2.7倍

2）中交建今年首三季，營收5,162億元人幣，按年升26%；純利149.65億元人幣，按年增49%。

彭博綜合預測，全年賺203.6億元人幣，增24％，預測PE 2.7倍、PB 0.22倍、股息率6.9厘；過去6年，平均PE 6.1倍、PB 0.61倍、股息率3.8厘。

中鐵PE 2.9倍

3）中鐵（390）今年首三季，營收7,702億元人幣，按年升12％；純利206.47億元人幣，按年增13%。

彭博綜合預測，全年賺287.3億元人幣，增14%，預測PE 2.8倍、PB 0.29倍、股息率6.1厘；過去6年，平均PE 7.2倍、PB0.72倍、股息率2.8厘。

鐵路基建股低殘，未來估值稍稍修正，升幅已十分可視。

優先向中鐵建落手，現價4.98元，目標8.5元，潛在升幅71%。

大摩（11月）睇10.06元，滙證（11月）睇9.7元。

同場加映： 中聯重科轉勢睇6.6元

中聯重科（1157，H股市值81億元，A＋H總市值725億元），亦將是中央谷經濟的得益股。

2021年（12月年結）上半年盈利按年增21％，而第三季則大跌46％，但股價由今年2月高位13.98元，跌現價5.09元，跌幅2／3，已過度反映業績變化。

中聯重科今年全年盈利料略低於去年，預測PE 4.9倍、PB 0.67倍；過去3年，平均PE 9.7倍、PB 1.09倍。

同類股三一國際（631）今年預測PE 17.4倍、PB 2.6倍，中聯重科較其折讓大到不得了。

中聯重科H股今年以來大跌45％，其A股（深：000157）只跌25%，而三一國際則更大升40％。

中聯重科H股明顯跌得過度，現價5.09元，較52周低位4.86元高出有限，昨日以大成交低位反彈，隱現單日轉向之勢，只屬初升，目標6.6元，潛在升幅30％。

大摩（11月）睇11元，瑞信（11月）睇8.23元。

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