2.5倍PE買中交建 睇升6成

中交建是全球最大港口、公路、橋樑的設計與建設公司，擁有全球最大的工程船船隊，亦是內地最大高速公路投資商。2006年底中交建上市，公開招股（IPO價）4.6元，歷史高價25.4元；歷史低價3.09元。本週四股價4.25元，較IPO價仍低8%，而2024財年預測盈利則較掛牌年（32億元人民幣）高出7倍。

股息率8.2厘

中交建本週一（4月29日）公布季績，2024財年（12月年結）首季盈利61.41億元人民幣，按年升10%，勝同業。中國鐵建（01186）首季盈利按年只升2%；中國中鐵（00390）首季盈利倒退5%。

2023財年中交建盈利為234.1億元人民幣，大增25%，亦勝同業。而中鐵建去年盈利則下跌1.6%；中鐵盈利上升8%。2024財年，中交建盈利預測257億元人民幣，每股盈利（EPS）1.59元人民幣，增10%，預測PE僅2.5倍，較六年平均5.7倍折讓56%；同業中鐵建與中鐵平均預測PE 2.4倍。

中交建今年預測市賬率（PB）僅0.2倍，較六年平均0.3倍折讓33%；中鐵建與中鐵平均預測0.23倍。2023財年，中交建末期息派0.2926元人民幣（例牌不派中期息），大增35%。2024財年預測派0.32元人民幣，股息率8.2厘，較六年平均高出2.8厘；中鐵建與中鐵平均預測7.2厘。

「北水」鍾情交通基建股，持中鐵建H股佔比高達47.15%；持中交建H股佔比51.45%，持中鐵H股佔比23.32%。中交建H股較A股折讓高達57%；中鐵建與中鐵H股較A股平均只折讓47%。中交建「中特估概念」十足，本週四股價4.25元，目標PE較往年均打7折（即PE 4倍）計，可見6.8元，潛在升幅60%。首季績發布後，大行中銀國際睇7.69元；華泰證劵睇7.01元。

京東方精電潛力無邊

另一邊廂，電動車無論如何競爭，錶板上的「TFT觸控屏」都是不可或缺的零部件，京東方精電（00710）是業內龍頭，產品幾乎是所有主流汽車品牌所採用，潛力無邊。

4月15日筆者於4.54元薦買京東方精電，本週四收5.78元，較薦前大升27%，跑贏恒生指數（同期升幅9%）18個百分點。目標重溫8元，尚有升幅38%在後頭。大行中信證券（4月）睇東京方精電8.6元；招銀國際（3月）則睇10.94元。