港股龍年走勢僅排第7！恒指公司撐往績正回報：面世55年最高有33.4%！

過去4次龍年恒指正回報

恒指於 1969 年 11 月 24 日推出，今年即將迎來 55 週年紀念。經過逾半個世紀的時光，香港股票市場已經步入第五個生肖週期，並將會在 2024 年 2 月 10 日迎接龍年的來臨。即將過去的兔年港股表現欠佳，截至週二（2024 年 2 月 6 日）為止錄得近 27%的跌幅，為近年表現最差的農曆年，以及歷來表現最差的兔年，因此接下來的龍年表現如何，相信是不少投資者心中的首要困惑。

聯儲局利率與內地經濟前景的不確定性或會繼續影響市場氣氛，不過歷史數據反映的卻是另一個故事。

過往 55 年來，恒指在 4 次龍年期間錄得 14%的平均回報，在 12 生肖當中排行第 7 名。更重要的是，此雙位數升幅並非僅由一兩年的極高回報所造成。事實上，恒指在過往 4 次龍年皆錄得正回報，介乎最低 0.5%至最高 33.4%。值得留意的是，在最近一次龍年（2012 年），由於全球主要中央銀行放寬幣策帶動市場氣氛，恒指當年錄得 15%的升幅。

鼠年回報最佳 蛇年表現最差

另一方面，在 12 個生肖之中，鼠年的表現最為強勁，平均回報達 46%，但主要是由 70 年代時的一次極高回報年份所帶動。圖 5 顯示，恒指在 1972 年的鼠年急升 221%，主要是受惠「73 股災」前的狂熱投機氣氛，惟市場在其後的牛年（1973 年）及虎年（1974 年）分別下跌 57%及 49%。值得一提的是，1972 年的鼠年同樣亦是有紀錄以來最佳表現農曆年，其後則是 1993 年的雞年（+94.5%），當時恒指首次升逾 10,000 點水平，恒指期權亦於當年推出。

至於在 12 生肖中表現最差的生肖年份，則是蛇年，錄得 13.9%的平均跌幅，跌幅遠大於表現第二差的牛年（平均跌幅 5.7%）。顯示，過往全部 4 次蛇年均告下跌，其中，2001 年蛇年大跌 32%，主要是由科網泡沫爆破所致。

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