股神老友芒格大談新投資哲學 分散投資已經不合時宜?|中環洪八公
洪八公今日就想與讀者,分享「股神」巴菲特老友、亦是最佳拍檔查理‧芒格(Charlie Munger)的投資智慧,芒格近月就對分散投資提出質疑,指出已非萬無一失的策略。
98歲的芒格早前出席旗下報社(Daily Journal)的股東大會,並打開金口,暢談投資心得,不少粉絲有幸袋錢落袋。
集中投資或能闖出一片天
芒格首先話多年以來他確是曾認同分散投資,也就是所謂建立多元化投資組合,而且這策略可以為聰明的投資者帶來大約10%的回報。
不過,芒格又突然話鋒一轉,指出現時已難以給予年輕人一個一刀切的投資建議,尤其是現時投資市場已變得越來越複雜,分散投資再不是一個萬無一失的策略。
至於巴菲特,他也是崇尚集中投資,但前提是要有能力分辨到那些是回報率較高的資產。
他認為,應該將全部雞蛋放在最結實的籃中,然後好好看管。
另外,巴菲特建議採用80/20法則,由少數(20%)的投資創造多數(80%)的收益,也就是集中投資的概念。
試想想,如果在2020年開始爆發新冠疫情時,集中火力吸納新經濟股,回報一定理想,但若分散投資,買入大量舊經濟股,反而是拖後腿。
若持有宣布停派息、股價插水的滙豐控股(00005),更是財息兼失,可能最後是一個恨字。
年輕投資者能承受較高風險,相比分散投資之下,集中投資更適合他們。
繼續信奉阿里巴巴
另外,芒格亦對Daily Journal增持阿里巴巴(09988)股份作出回應。
Daily Journal是在2021年第一季建倉阿里巴巴,及後再作出加倉。
芒格認為,至少以目前來看,買入阿里巴巴股票的風險並沒有看起來那麼大。
他又大讚阿里巴巴非常有競爭優勢,哪怕是在競爭激烈的零售領域,也極具優勢。
對於持有阿里巴巴的股民,芒格像是派了一粒定心丸。
在3月港股大崩盤時,阿里巴巴股價曾低見71元,嚇到不少支持者,及後隨着大市V形反彈,以及宣布回購股份由150億美元擴大至250億美元,阿里巴巴隨即大反撲,截至周一(4
月4日)收報113.7元,由低位累積反彈六成。
在芒格加持下,馬雲的粉絲可繼續持貨。
講回滙控,在預期美國聯邦儲備局加快收水下,大笨象走勢已今時不同往日,股價在50元以上徘徊。
聯儲局最快會在下月便開始縮減資產負債表,而且今年議息會議或會出現單日便大手加息半厘,滙控息差有望擴闊,料可跑贏大市。