港股短線受壓 等待新催化劑｜陳錦興
早前，騰訊控股（00700）南非大股東宣告在市場小量沽貨套現，成為一眾投資者的陰霾。
上週，中央結算系統持股紀錄（CCASS）顯示，有約2.25億股比亞迪股份（01211）轉倉至花旗銀行，這批量剛好與「股神」畢菲特的比亞迪持股量相約。
「股神」於2008年以18億港元投資比亞迪，今年6月比亞迪股價創新高至333元，其投資市值已逾600億元，回報非常可觀。
畢菲特以超長線投資馳名於世，若他真的完全套現退出比亞迪，不單對比亞迪，對整個市場也會帶來具大震撼。短期投資者必有很大戒心，或導致股市上升乏力。
找緊重啟大門機遇
此外，美國通脹仍高企，7月聯儲局仍將積極加息，惟近期債息反有資金流入，長短債息倒掛的現象，債券專業投資者押注通脹轉衰退，明年首季或逼使啟動減息。
無論如何，聯儲局收緊貨幣政策，導致美元強勢，已令阿根廷、斯里蘭卡等新興市場面臨債務危機。
另一方面，內地房地產債務違約、以及地方鄉鎮銀行違規借貸等問題，已再次引起市場擔憂及緊張。
市場預期內地第二季經濟增長約1%，惟當前所見，內地服務業消費及內房銷售的復甦，看來不似預期。
加上疫情再有一些反覆，澳門更提升防疫級別至近封勢，投資者恐怕上海會轉採嚴格封城策略，股市遂更為易跌難升。
到目前為止，內地官方仍未變調，續以穩經濟為最優先，這對重整股市承接力有幫助。
至於本地，新政府上場，看來將更進取推動重啟國際大門，暫緩熔斷是一；而考慮紅黃碼等措施是二，這或最終變為免酒店檢疫的國際通關，也是香港走出疫情困局的重要一步。
雖然與內地全面通關仍然遙遠，但局部、閉環式管理的通關，在新政銳意協調下，未必全無空間。
香港始終是國際城市，封閉絕不是出路，預期市場會看到這重啟大門的機遇，重而成為港股第四季的催化因素。
港股的基本面仍然在消化通脹預期、利率上升、企業盈利受壓等因素。中資主要企業如科網、醫藥及品牌消費的增長型股份，仍是持到新的增長點、或顯現增長動力，因此這類股份有超跌反的反彈，未能形成持續的升勢。
當前，最理想的市況發展，是恒指短期內能在20,000至22,000點之間消化市場陰霾，等待宏觀經濟、疫情及企業營運有積極的變化，預備第四季迎來持續、堅實的回升。
