格爾專欄｜香港樓市會重回97價嗎

讀者提出這個問題，是因為股市一向是樓市的先行指標，但如果直接將股市與樓市的升跌對標，就未免把問題過份簡化了。

雖然，股市與樓市有一定相關性，但作為投資者，必須要從第一原理深入了解股市與樓市這些年來的變化，並把兩者分開看待，才能得出適當的結論。

港股結構變化已久

首先，港股的結構在這些年經歷過多次調整，由過往的英資主導轉變為港資主導；最後又變成中資絕對主導。

2020年恒指中資比重已達市值的八成以上，所以港股已不直接反映香港經濟狀況；加上恒指的計算不是以市值加權直接得出，所以更加不能直觀地代表經濟發展情況。

再看香港樓市，樓市的長遠發展主要是看人口。