小麥受高溫影響吼位買｜葉佩蘭

自今年3月以來，持續的高溫開始影響印度小麥收穫量，這導致印度本土小麥產量下降，庫存減少。

根據印度食品公司的數據，印度國家小麥儲備，在8月已降至過去14年來的最低水平。

儘管印度是世界第二大小麥種植國，但印度收穫的小麥絕大部分都用於本國消費，出口佔比很小。印度的小麥進口通常也很少，每年的海外採購約佔總產量的0.02%。

印度政府目前預計，印度2021至2022年的小麥收成將在1.07億噸左右，這低於今年2月份預估的1.11億噸。

儘管下調預期，政府方面的預測數據依然過於樂觀：目前市場預計，印度今年小麥的實際收成，可能僅介乎9,800萬至1.02億噸之間，較政府預測低5%至8.5%。

受高溫導致的小麥產量銳減影響，印度國家小麥儲備降至14年來最低水平。

政府官員正考慮擴大小麥進口，以緩解當前的供應短缺和價格上漲。

媒體報道稱，由於擔心高溫導致的小麥供應短缺，印度政府正打算加大海外小麥採購力度。政府官員正在討論，是否削減或取消小麥40%的進口稅，以幫助本地麵粉廠進口。

此外，美國農業部8月報告，將全球小麥產量預估較前月上調800萬噸至創新高的7.796億噸，主要因為受俄羅斯、澳洲及內地產量預估上調的影響。

其中俄羅斯小麥產量預估較前月上調650萬噸至創新高的8,800萬噸。

受到產量增長的帶動，俄羅斯小麥出口量預估也將達到創新高的4,200萬噸。

俄羅斯農業分析機構SovEcon分析師西佐夫（Andrey Sizov）報告表示，2022/2023銷售年度的前兩個月（7月至8月），俄羅斯小麥出口量預估為590萬噸，較去年同期減少了27%，並創下2017/2018年度以來的五年同期新低。

冬季水運路艱辛

報告認為，出口下滑主要受到較高的盧布匯價，以及相當於每噸80美元的出口關稅的影響，這使得農戶的銷售意願較低。該行預估，俄羅斯今年小麥產量將達到創新高的9,470萬噸。

西佐夫表示，俄羅斯政府希望藉由較高的出口關稅，來確保國內的供應以控制食品通貨膨脹，但他認為此舉從一開始就是錯的。

目前俄羅斯國內食用小麥的價格，約為每噸201美元，相比去年同期下跌了5%；而農戶的成本則是上漲了20%至25%。

西佐夫表示，未來幾個月，俄羅斯小麥的出口情況可能還會惡化，主要因為黑海的天氣情況轉差，以及冬季水運將遭遇季節性冰封的影響。此外，俄羅斯政府可能在2023年2月提出配額的限制，將會進一步限制俄羅斯的小麥出口。

西佐夫預估，22/23銷售年度，俄羅斯小麥出口量將為4,290萬噸，相比美國農業部的預估為4,200萬噸。

建議投資者可於每蒲式耳820.2美分購小麥（12月）期貨，目標價904.4美分；止蝕780.3美分。