全國人大會議及大中華股市後市展望

2月24日，中國證券監督管理委員會主席吳清在《新型工業化》期刊中撰文，闡明內地的重點發展方向，尤其是培育具有科技創新能力的高端製造業和新興產業企業。
全國人大會議的政府工作報告內容與筆者公司的觀點高度一致，這些全面且涵蓋廣泛領域的目標，有助於化解宏觀經濟的不確定性，並促進本地經濟增長。
內需將成為2025年的關鍵。此外，內地房地產市場的復甦，亦顯示出一些積極跡象。
除了得到政策支持及重點發展方向外，筆者公司也從幾個方面，看到人工智能和人形機械人所帶來的機遇。

人工智能崛起

人工智能時代已經來臨！DeepSeek的技術突破加速了大中華地區對人工智能的採用。自年初以來，許多科技和人工智能相關行業表現優於整體市場，包括從軟件到邊緣人工智能（edge AI）和人工智能個人電腦。

實際上，這一領域的增長並不僅限於軟件和硬件公司。預計人形機械人產業將帶來更多創新：在中央電視台的春節聯歡晚會上展示的舞蹈機械人，標誌著內地的又一個里程碑。
內地作為全球機械人供應鏈的主要受益者，擁有眾多國內外客戶。過去，機器學習主要集中於軟件算法的自我強化。
如今，隨著大型語言模型和生成式人工智能的發展，機械人領域實現了重大進展，提升了實體機器通過自然語言、模仿和模擬進行學習的速度。

自動駕駛進展超出預期

自動駕駛汽車基本上相當於能操控三大功能的機械人，即（一）方向盤、（二）油門踏板和（三）煞車踏板。
一家領先的汽車制造商計劃在2025年推出21款具備自動駕駛功能的新車型，包括高速公路自動導航駕駛（NOA）和自動泊車系統作為標準配置，且入門價格保持不變。這將促使行業內的競爭加劇，進一步推動未來的創新步伐。

近期的技術發展和突破，將成為2025年大中華股市的主要推動力。
筆者公司對科技、媒體和電訊（TMT）及平台公司（因人工智能應用加速而受益）、具有「走向全球」策略的先進製造企業、邊緣人工智能受益者（如人工智能手機和人工智能個人電腦），以及機械人供應鏈持續看好。
筆者公司認為，多項積極因素將進一步支撐大中華股市，包括支持創新高端製造和新興產業企業資金需求的政策、全國人大會議宣布的一系列促進本地增長的措施、內解房地產市場的復甦，以及中國銀行業，可能進一步進行的資本重組計劃。