長期正面前景未變 伺機部署亞洲股票
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在過去一段時間，供應鏈限制、運輸及能源成本高昂，以及商品稀缺等問題一直困擾環球經濟及資產市場。隨著這些問題逐漸得到紓解，全球整體通脹正持續回軟。加息週期看來已接近尾聲，美國聯邦儲備局需要更多數據才能確定年內進一步加息的程度，亞洲地區的央行或會暫停加息，甚至開始減息。
作為亞洲的龍頭地區，中國第二季經濟增長遜於預期，而消費及銀行貸款的增長亦正失去動力。
股市估值處平均水平
即使當局推出政策鼓勵購房，但房屋銷售尚未回復，銷售收入疲弱，亦意味會有更多私營發展商，面臨流動性問題。
筆者公司預期中國當局將會在未來幾個月推出更多措施改善經濟，而恢復家庭及企業信心，正是可持續增長的關鍵所在。
不過，前景尚未明朗，波動市況或要持續一段時間，防禦性資產有望創造更多機遇及收益來源。
即使美國經濟或將步入衰退，而且全球需求疲弱風險持續，亞洲的長遠前景未變。
隨著中產階層崛起，消費者追求更優質的商品及服務，以及對複雜金融產品及服務的需求增加，這將推動強大的長期趨勢，有望成為塑造亞洲股市增長機遇的關鍵因素。
技術層面方面，相對歐美等主要市場，亞洲股票現時估值較為合理，盈利更有一定的上升空間；再加上美元強勢或已見頂，區內高息股的吸引力再度湧現。
金融及防守性行業綻放機遇
在不明朗市況下，筆者公司繼續集中於收益及高素質的投資機會，並偏好一些傳統防守性板塊，如電訊及公用事業，以分散風險及鎖定相對穩定的收益。
同時在行業方面，筆者公司短期內較為看好金融類股份的表現。原因是經歷了十年的低利率環境後，利率趨向正常化，高息環境並將持續一段時間，對銀行及保險業的盈利有正面提振。尤其是東南亞銀行，因區內銀行服務的滲透率相對較低，能夠受惠於所帶來的長期結構性機遇。
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撰文：經一編輯部
