特朗普再任總統對可持續投資的潛在影響

監管環境與ESG標準

特朗普在第一任期時曾明顯偏離可持續金融，包括退出《巴黎協定》及撤銷多項減少溫室氣體排放的監管措施。有鑒於此，在特朗普第二任期內，ESG披露要求和可持續發展措施可能會面臨較少的監管壓力，這或將減緩標準化ESG報告的進展。

然而，以來自歐洲和亞洲為首的可持續投資者仍將積極提高全球企業的透明度及ESG報告要求，這種分歧或將形成一種混雜的監管環境。

氣候政策與潔淨能源的投資

特朗普在第一任期時大力推動煤炭和石油等傳統能源行業。他在新任期內若再次推動化石燃料，聯邦政府或將收緊對可再生能源項目和氣候變化倡議的投資，並進一步影響潔淨能源的資金流向，例如減少關鍵的聯邦補貼和激勵措施。

儘管如此，市場力量已大幅推動可再生能源的發展，大型機構投資者亦致力於為能源轉型提供資金。許多企業和投資者已意識到低碳經濟能帶來的長期財務收益，因此私營機構對可再生能源的支持或可在一定程度上抵銷美國政策變化的影響。

全球定位與貿易

在國際協議與貿易政策方面，特朗普歷來均傾向於保護主義。他在任時退出《巴黎協定》，標誌著美國在全球氣候倡議方面退下第一線。在他的新任期中，美國可能會再次降低多邊合作在這方面的重要性。這可能會影響在全球市場有業務的美國企業，尤其是供應鏈涉及積極推動可持續性監管的國家的企業。

就可持續投資而言，特朗普的政策可能會為投資者帶來獨特的風險與機遇。例如，依賴可持續貿易激勵措施或出口量增長的行業和企業將有機會面臨挑戰。但這也可能促使美國企業在聯邦政策之外自主創新，力圖在ESG方面領先業界，以在全球市場中保持競爭力。

投資者情緒與輿論

在美國，投資者對可持續投資的看法也可能受到影響。特朗普的政策可能會鼓舞對ESG持批評態度的人，甚至進一步引發ESG投資是否相當於履行受託責任或者維護持份者利益的爭議。然而我們認為ESG或淨零相關投資與受託責任並無衝突。近年可持續投資的需求錄得增長，已有越來越多的投資者把ESG因素納入創造長期價值的整體計劃。

儘管特朗普重返白宮可能會削弱政府對ESG的支持，機構投資者與資產管理公司已為可持續投資建立起堅固的基礎，這一趨勢不太可能逆轉。此外，公眾輿論的影響力亦不容忽視。越來越多的投資者，尤其是年輕一代，已越加重視可持續發展。因此，當地的ESG發展可能會更加由基層和投資者主導，而非仰靠政府的支持。

韌性與適應力

在監管走向尚未明朗時，韌性顯得尤為關鍵。無論政治局勢如何改變，已經融入ESG措施的企業通常更具應對環境與社會問題相關風險的能力。是次選舉結果突顯韌性在ESG投資中至關重要，投資者與企業在未來均可能加強可持續發展，以應對日後監管和市場的變化。

由於可持續投資的影響力與規模不斷增長，特朗普再次執政或將改變各界實踐ESG的方式，但並不影響各界會否實踐ESG。企業和投資者很有可能會因應政府政策走向進行調整，專注於符合市場需求和全球趨勢的長期策略。

我們鼓勵專業人士密切關注這些變化，為瞬息萬變的投資環境做好準備，同時確保投資過程中的所有決定符合倫理與負責任投資的原則。讓我們一同培養韌性與不斷創新，塑造ESG的未來並積極適應投資環境的變化，推動投資界發展。

CFA協會全球合作夥伴關係及客戶解決方案董事總經理Paul Moody