中美博弈下的出海新潮流：中國企業如何在全球舞台上重塑自我
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特朗普回歸白宮，將對中國企業的出海策略產生深遠影響。在貿易壁壘加劇和市場准入門檻提高的背景下，中國企業對出海的需求日益增強。根據中國商務部（MOFCOM）和國家外匯管理局（SAFE）的資料，在2024年首八個月，中國累計對外直接投資（ODI）達到7,894.5億元人民幣，同比增長12.5%。中國投資者在151個國家和地區中的6,762家境外企業進行的非金融類直接投資總額為6,692.4億元人民幣，同比增長14.3%。在2023年，中國在東盟地區的直接投資總額約為251.2億美元，增長了34.7%。
中國企業的出海業務已成趨勢，主要目的是擴大市場份額和獲取先進技術。許多企業通過併購或合作迅速提升技術水平，例如在美國和歐洲設立研發中心，以吸收當地技術。企業也選擇在海外設立生產基地，降低生產成本，特別是在東南亞和非洲，這些地區較低的勞動力成本和原材料價格使企業能夠提高利潤率。此外，出海還能幫助企業減少進口關稅和貿易摩擦，擴大市場份額和品牌影響力。
資金出資與業務出海的關係密切。在疫情後的資本市場中，印尼的新股上市市場表現火熱，企業在印尼交易所上市都能獲得良好估值。同時，馬來西亞的首次公開募股（IPO）市場在2024年表現突出，上市公司數量和集資額均超過其他東南亞交易所。今年年初至今，馬來西亞已有46家公司上市，籌集資金15億美元，市值達66億美元，顯示出該市場的活力。
新加坡的IPO市場雖然較為低迷，但消費行業公司對回到新加坡上市表現出興趣。新加坡的金管局（MAS）成立工作小組，評估並加強IPO生態系統，使上市過程更便捷、更具吸引力。儘管前景不確定，新加坡的家族辦公室數量激增，從2020年的400家增至2023年中期的約1,650家，顯示出富裕個人對有效管理財富的興趣。
展望未來2025年的東南亞資本市場有望在多重利好因素推動下復甦。中國企業應把握市場機會，在東南亞建立穩固的業務基礎，發展自我造血的商業計劃，先行業務出海，再建立品牌與擴展市場，最終在東南亞資本市場上市，以實現持續增長的願景。
羅珏瑜 華坊諮詢評估有限公司執行董事
撰文：華坊諮詢評估
