Tesla股價是真跌嗎｜格爾專欄

可是當馬斯克開始領導政府效率部（DOGE），成為特朗普政府的劊子手後，市場又開始突然往相反方向思考，認為這相會損害公司利益，Tesla股價在其後三個月重挫54%，市值蒸發超過8,000億美元。

說到Tesla下跌的原因，除了政治因素外，也有部分原因歸於公司電動車業積不理想，Tesla在1月29日的財報電話會議上，下調了今年汽車銷售增長的預期。根據德國道路交通機構KBA數據，德國整體電動車銷量增長30.8%，但1月份Tesla在德國的銷量仍按年大跌60%，2月更按年大跌76%。

內地銷量按年跌49%

今年2月Tesla在內地的銷量也按年大跌了49%，市場擔心Tesla在電動車市場吸引力正在減退。除了銷售疲弱外，與特朗普新關稅計劃的不確定性，亦衝擊了投資者對Tesla的信心。加拿大和墨西哥是Tesla的主要市場，一旦雙方提高關稅會影響生產並導致價格上漲。最後是投資者擔心馬斯克在Doge的工作會影響他對Tesla的領導，馬斯克預計還會在特朗普政府再待一年。

馬斯克打破公務員飯碗的做法，也令Tesla在美國成為抗議目標，多地分店外均出現示威抗議活動，有門店被示威者闖入，亦有電動車、充電站遭到縱火。

只要從第一原理思考，長線來看Tesla仍具有壓倒性優勢。

首先，能與國家最高領導人合作，對企業來說必然是利多於弊的，長線來看Tesla將會得到更強大的政策支持和競爭優勢，馬斯克在白宮的權力會爲全自動駕駛汽車掃除監管障礙。

銷售方面，Tesla在歐洲的銷量下跌主因是 Model Y升級處於新舊車型交替時期，當新車型上市銷量便會回升。至於內地銷量的確值得擔心，中國國產電動車性能已追貼Tesla，因此北美才是Tesla未來的增長重點。

最後是馬斯克在DOGE的工作會否影響他旗下的公司，筆者認為，影響分為短期與長期，短期會引起群眾對品牌產生抵情緒影響，也會分薄馬斯克寶貴的時間，有一定負面影響。

但長期來看，影響相當正面，首先大眾是善忘的，對Tesla的仇恨只是暫時性的。更重要的是，Tesla已發展得相當成熟，不再是當年只靠馬斯克一人撐起的初創企業，馬斯克的角色，已由需要事事親自執行，換為引領公司大方向為主。

馬斯克在白宮的工作可以理解為花費一年時間作為代價，換取長線為Tesla自動駕駛鋪路，掃除一切擋路人。來年當馬斯克在白宮功成身退後，Tesla的發展也將一帆風順，現在的回調是因為大部分投資者只看到短期的負面影響，忽略了長線的收成，這就是最好的買入時機。