到底OBV還是PVT優勝 解構公式道玄機

PVT顧名思義是藉著昔日股個股的股價及成交量變化，嘗試找出未來股價趨勢；而該指標跟成交量平衡指標（On Balance Volume, OBV）的最大差別，在於後者的參數只有成交量，暗示每個交易日的成交量，在OBV的運算上，附帶的權重是相同的。

較重視波幅大的成交量

至於PVT於運算各日的成交量之時，均已進行權重調節，就是透過當日股價相對上個交易日股價產生的升幅或跌幅。重溫公式如下：

PVTn = [（Cn – Cn-1） / Cn-1] x Vn + PVTn-1

n:分析當日

Cn:分析當日的收市價

Cn-1:分析前一個日的收市價

Vn:分析當日的成交量

PVTn: 分析當日的PVT值

PVTn-1: 分析前一個日的PVT值

以日成為觀察周期的單位，因著每個交易日股價表現較上日收市價會出現三種情況，就是上升、下跌或無起跌，相對計算OBV值會有三條公式：
（一）上升：當日累計OBV值 = 上個交易日累計OBV值 + 當日成交量
（二）下跌：當日累計OBV值 = 上個交易日累計OBV值 – 當日成交量
（三）無起跌：當日累計OBV值 = 上個交易日累計OBV值。
這意味著成交量於PVT的權重，與時間無關，不像加權移動平均線（WMA） 或指數移動平均線（EMA），對於愈接近現在的參數，權重便愈大的觀念，而是以當日股價變化的幅度大小，衡量當日成交量於公式中的影響力，PVT較重視升幅或跌幅較大之日子的成交量狀態。

筆者認為，這是合理而客觀的股份買賣動力變化的探討原則；但或許有人會覺得不涉及時間性的權重考量，會令該指標的參考性添上不確定性。筆者的看法則是股價變化本身，已將時間性包含在其中。
試想想，當個股單日股價見異動上升或下跌時，如同水面出現漣漪，將隨著時間水面最終回復平靜，屆時漣漪亦會消失，股價表現同理，再大的升幅或跌幅出現之過，最終股價會「靜」下來，回到往日的波幅常態。
因此若將OBV與PVT作比較，前者亮點是運算簡單，容易讓人了解該指標原理；但不足之處卻沒有股價作參數，令參考價值減少。
當然，若以「量較價先行」的原則，成交量變化已包含對股價變化的考量，不過筆者認為這不能與上述PVT已包含時間性權重相提並論。

股價走勢隨時間得到見證，可是成交量變化與股價變化沒有明確的方向關係，當成交量增加之時，不能預示股價將要上升還是下跌。