微軟疫情下市佔率急增 標青業績指日可待不再「微軟」｜三火木
生產力和商業流程業務（Productivity and Business Processes）收入按季稍微回落0.9%，而最強的Azure雲業務（Intelligent Cloud）收入持續爆發，按年升26%，按季升3.9%。
管理層沒有比較按季表現，只提到各業務的第三季收入仍然增長：生產力和商業流程業務，於第三季收入按年增長17%。
（一）Office商業產品和雲服務收入增12%至近83億美元；Office 365商業版收入增長17%，中小型企業的採用率持續增長以及每位使用者收費增長。
（二）LinkedIn收入增34%至近26億美元，受惠於強勁的就業市場，以及行銷解決方案業務的廣告需求。
（三）Office消費者產品和雲服務收入增長 11%至近14億美元；Microsoft 365消費者用戶增長了16%至5,840萬位。
（四）Dynamics產品和雲服務收入增 22%，其中Dynamics 365增長35%。
至於雲業務於第三季按年收入增長26%，其中Azure和其他雲服務收入增長了46%；伺服器產品收入增長5%，包括在多雲環境中運行的Windows Server和SQL Server；另受惠於企業支援服務需求增長，企業服務收入增長5%。而個人計算業務於第三季按年收入增長11%：
（一）Windows收入增11%至近56億美元，當中Windows OEM收入增長11%，因受惠於商用PC市場的持續強勁（專利收入增加）；而Windows商業產品和雲服務收入增長14%（受惠於對Microsoft 365的需求）。
（二）遊戲收入則增長6%至近35億美元：Xbox內容和服務收入增長4%（受惠於Xbox Game Pass訂閱和第一方遊戲的增長，但部分被第三方遊戲的下降所抵消）；Xbox硬體收入增長了14%，市場對Xbox Series X|S需求持續。
（三）搜索和新聞廣告收入增長23%，至近24億美元（受益搜索量收入增加）。
（四）Surface收入增長13%至近15億美元。
值得留意，Azure雲業務收入快速增長的同時，其利潤亦快速增長，第三季利潤達82.8億美元（按季持平但按年增28.8%），佔集團近40%的經營利潤；而個人計算業務與生產力和商業流程業務的利潤在第二季創新高後，分別按季回落23%與6.3%。
雲業務快速增長
微軟的經營利潤率在今年第一季創新高，相當亮眼；但在第二、第三季，個人計算業務與生產力和商業流程業務的利潤率，則回到前數季的平均水平。
正如微軟管理層所言，這是微軟有史以來最好的第三季業績，收入與營業利潤比去年增長18.3%與19%，稅後利潤增長8.6%。但與今年第二季比較，收入與利潤稍為下降，未能持續創新高。
個人計算業務與生產力和商業流程業務的收入與利潤率雙雙下降，抵銷了雲業務的快速增長（見圖表），拖累微軟經營利潤回到第一季水平，但在目前通漲高企的環境，其整體表現已算是不錯。
此外，在Earning Call重點如下：
在問答環節中，有投行問到CEO在目前波動的營商環境（如通漲及歐洲衝突中），微軟（Microsoft）有何信心可繼續快速成長？
從疫情獲更多市佔率
CEO Satya Nadella回答了他對Microsoft的科技優勢有信心（從雲基建到軟體即服務（SaaS）實際應用） 。
事實上，公司亦從疫情中實際獲得更多市佔率。只要微軟能幫助企業以更少的價格，獲得更多的價值（例如以商業雲提高營運效率），微軟便贏了。
第二是在與客戶的對話中，微軟發現任何企業在面對各種營運挑戰時，都沒有聽過企業會削減自身的IT預算，或者數碼化、自動化轉型的開支。正正在現時通脹的環境，反而提高對數碼化的需求，企業對抗通貨脹需要靠軟體。
就國內生產總值（GDP） 的百分比而言，到2030年，企業的科技支出將翻一倍！企業的科技支出大增，將讓雲業務Azure與人工智慧快速成長。
下一個轉捩點可能是Metaverse可能是物聯網和數位孿生的工業。
從貝萊德到Bridgestone再到漢莎航空， 各行各業的領導者都在將任務關鍵型工作負載遷移到 Azure。
超過1億美元的Azure交易數量，同比增長了一倍多。每個行業、客戶群和地區的消費都在增長。現在，到數據和人工智能（AI）。
數據堆疊將一流的操作資料庫、分析和治理整合到一個集成的數據結構中，這是獨一無二的，Cosmos DB數據量連續第三季度，同比增長超過100%。
Synapse的數據量同比增長了一倍多。而 Purview得到了廣泛採用，原因是微軟幫助組織跨平台和雲治理、保護和管理其數據資產。從德意志交易所到安永，各行各業的客戶都在使用微軟的端到端數據平台。
至於在AI中，繼續看到Azure機器學習的大量使用。每月推理請求的數量同比增長了86%，像百事可樂（Pepsi，美股代號：PEP）這樣的公司，使用這項服務來預測哪些產品最有可能銷售。
Azure開放AI服務，將高級語言模型與Azure的企業功能相結合，説明CarMax等公司將客戶評論，轉化為迎合購物者的統計。
總括：在2014年，Microsoft現任CEO Satya Nadella立定發展雲優先（Cloud First），奠定了今天微軟可以依靠雲業務快速成長。
最近Microsoft以巨額687億美元（約22倍市盈率），收購Activision Blizzard（美股代號：ATVI），旗下擁有《魔獸世界》、《星海爭霸》、《暗黑破壞神》、《爐石戰記》等遊戲，很可能是為微軟培育另一增長動力！
目前Microsoft的Xbox Game Pass，已經擁有超過2,500萬名會員（遊戲數目與人數仍然繼續增加），未來可能以Azure的雲技術，配合Activision Blizzard的優質遊戲，來推動Xbox Cloud Gaming及進一步提高遊戲體驗，在遊戲行業中賺更多錢！
對於目前一、兩季的個人計算業務（包括Xbox收入）或生產力和商業流程業務的收入與經營利潤按季下跌，筆者並不擔心，畢竟這數季的表現仍然比2021年好，筆者仍然深信SATYA，將帶領集團再創佳績。
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