對等關稅暫緩 原油價格急升︳葉佩蘭專欄

美國總統特朗普於本週三表示，他將對「大多數國家」原定加徵的對等關稅暫緩90天實施。特朗普表示，將與超過75個國家展開一對一的「量身打造」貿易協議談判，這90天就是為此爭取時間。
然而，這項暫緩措施不適用於中國。特朗普將中國的進口商品關稅大幅提高至125%，理由是中國缺乏回應誠意，並進行了報復性措施。
儘管對等關稅暫緩，所有進口商品仍維持10%的普遍關稅。
針對美方加徵50%關稅，中國國務院關稅稅則委員會發布公告，自本週四（10日）12時01分起，調整《國務院關稅稅則委員會關於對原產於美國的進口商品加徵關稅的公告》規定的加徵關稅稅率，原產於美國的所有進口商品的加徵關稅稅率，由34%提高至84%。

隔離中國在經濟孤島上

普萊斯期貨集團（Price Futures Group）資深分析師菲爾•弗林（Phil Flynn）表示：「特朗普正給那些有意與美國合作、希望取消關稅的國家一點時間來解決問題。」他認為特朗普正在做的，是把中國單獨隔離在經濟孤島上。
另一方面，隨著貿易摩擦升級和供應增加，包括高盛（美股代號：GS）、摩根士丹利（美股代號：MS）和法國興業銀行在內的多家機構，紛紛下調了油價基本預測。
高盛預計，在基準情境下，2025年12月WTI原油下調至58美元；到了2026年，預測WTI油價為55美元。
高盛分析師在過去幾天內兩次下調油價預測，主要原因是該行經濟學家，下調了多個地區的國內生產總值（GDP）增長預期。

最新報告顯示，美國經濟學家將2025年第四季對比2024年同期的美國GDP年增長預期，從1%下調至0.5%，同時將未來12個月美國經濟衰退機率，從35%上調至45%。
此外，高盛同時下調了2025年和2026年的原油需求增長預期。
這次下調的主要原因是，GDP增長放緩帶來的負面影響，將超過美元貶值和油價下跌帶來的正面影響。
研究顯示，每10%的美元貿易加權指數下跌，可提升全球原油需求約每日35萬桶。
供應方面，高盛預計美國本土48州原油產量將從2025年3月的每日1,140萬桶峰值，下降至2026年12月的1,130萬桶，顯著低於1月預測的1,190萬桶。

儘管石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）合規和產量存在很大不確定性，分析師仍然預期 OPEC+原油在四個月內增產。
英國投行Panmure Liberum分析師阿什利•凱爾蒂表示，一些美國分析師指出，白宮可能希望將油價壓低至接近每桶50美元，因為政府相信美國的石油與天然氣產業可以撐過一段動盪期；但他認為這個目標有些不切實際，這會導致美國的產量被迫關閉。
建議投資者於60.64美元購WTI原油（5月）期貨，目標價64.47美元；止蝕57.95美元。