《80後百萬富翁》– 十大錯誤投資觀念(四)

社會熱話

May 29 2016

錯誤三：溝貨

首先要清楚一點，「溝貨」與「分段吸納」是完全不同的兩回事：

「溝貨」是指當買入股票後股價下跌，然後投入更多的資金以拉低平均買入價。部分投資者更會在股價持續下跌時，不斷投入新資金，愈跌愈買，務求令平均價不斷拉低；不過，這會令投入的資金不斷增加，引至風險不斷上升，甚至造成原本沒有想到的巨大虧損。

「分段吸納」則是將一注資金分成多注，以策略把平均價拉低，即是在投資前已一早計劃好。

舉例說，阿加打算只會投資100,000元在股票A之上，他認為現價將會見底，因此在現價10元買入了10,000股（100,000元）。其後股價下跌至8元，他希望拉低平均價，因此在8元再投入100,000元買股票A，但股價持續下跌，他再次溝貨，在6元再投入了100,000元買股票A。

阿加的平均價雖然低於最初買入價10元，但總投資金額由最初打算的100,000元大增至300,000元！而虧損的數目沒有因溝貨而減少過（即是溝貨對虧損數目毫無幫助）。

分段吸納會鎖定投放資金

反觀阿乘，他同樣希望投資100,000元在股票A之上，但他沒有在10元的價位一次過投入，因為他明白沒有人能預測股價的最低位，因此他採用分段吸納的策略，將100,000元分成三注資金，即每注33,000元。

第一注在10元的價位買入3,300股（33,000元），第二注待股價下跌至8元再買入，第三注此乃餘下的資金，若股價再下跌至6元時買入。

要注意的是，無論任何情況，都要緊守「總投資額不能高於100,000元」的原則；若果動用全數資金（100,000元）後股價仍繼續下跌，亦不會再投入新資金，而最重要的是，這個分段吸納的策略在投資前已經計劃好。

溝貨最大的問題，是讓投資者在不知不覺間把投入的資金愈加愈大，令虧損金額不斷增加，到發覺時已泥足深陷。若果投資者發現自己的投資錯誤後，止蝕是最好的決定，溝貨其實是將錯誤深化。

股價跌易做不理性決定

當投資者眼見自己所持有的股票價格不斷下跌，心理上會產生負面情緒，接下來的決定很易被情緒主導。由於心中渴望能夠返回買入價，在投資決定上往往會以「返回買入價」作為前提，而非以該股票的因素為前提，因而產生溝貨的決定。

但若溝貨後股價仍持續下跌，負面情緒將再增加，令投資者的決定更盲目不理智（有點像賭徒的特性：在輸錢後不理智地繼續賭，只想著要贏回本金）。因此，較聰明的做法，是在買入前已經定好相關策略及總投資金額（因為這時較清醒），減少作出由情緒主導的決定。

相關文章：
【十大錯誤投資觀念 (一)】
http://www.edigest.hk/Vip/detail?id=2779

【十大錯誤投資觀念 (三)】

————————————————–
節錄自《80後百萬富翁》投資篇
本刊獲作者授權，獨家網上轉載書內內容，完整版在全港各大小書局均有發售。

最新文章