《80後百萬富翁》– 穩陣投資五大法(一)

1. 優質股票
2. 好的價格
3. 長線投資

部分讀者可能會認為這些元素很普通，那就請你想想過往每一次投資之前（是每次），是否符合以上的原則，只要堅持上述原則，長遠回報一定可觀。

在一般人眼中，分散投資是較好的投資方法，但若果一個投資者在選股票技巧方面有一定的實力，懂得發掘優質具潛力的企業，分散投資對他來說根本毫無意義。例如股票A的回報是20%，股票B是0，股票C是-20%（即是虧損），若採用分散投資方法平均地分配資金，會得到0的回報率。

但如果有一定的選股能力，分析到回報最佳的股票A，那為甚麼要買入一些質素差的股票，將應有的回報拉低呢？相比起分散投資，集中投資能得到更佳的回報。

以下將介紹一些投資方法，不同人可按他的能力與願意付出的程度來應用，當中每一種方法都必須以長線投資作為出發點（一般5至10年，最起碼都要3年以上）：

方法一：優質股 + 好價格

這方法適合有一定實力的投資者，他們有能力選擇優質具潛力的股票，把資金以集中投資的形式分配。另外，就是在吸引的價格買入，首先要找到該企業的合理價值，例如用現金流折現法來評估；之後，當股價跌至合理值的一半（甚至更低），就等如用0.5元買入價值1元的資產，已經是吸引的價格，是入市的時機。

那麼應該何時賣出股票呢？就是當企業的質素變差，轉變到與原有優質的企業不同，而這變質是根本性的問題，非週期性的問題，這時侯，無論賺或蝕，都要立刻賣出股票（但若優質股票質素保持良好，就可一直持有）。

由於在長期而言「價格最終回歸真實價值」，所以股價短期的波動不用理會，因此止蝕並不是基於股價下跌多少，而是基於企業本質的轉變。即是說，這個投資方法並不是在尋找最低位，當用0.5元的價格買入後，價格可以再跌至0.4元、0.3元，這時候不用理會，因為長期而言，股價終會回到1元的水平。

相反，當股價一直上升，價格到了嚴重高估或市場過熱的水平，亦可考慮賣出，把資金轉投其他更高潛在回報的項目；但若果所持有的是十分優質，高增長並很有潛力的股票，就算股價再高，也要一直持有（因為沒有人能預測股價的走勢，若賣出優質股票後，有可能沒機會買回）。

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節錄自《80後百萬富翁》投資篇
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