【止蝕五步曲】教你跌市中制定止蝕策略

就好似港股由去年5月開始下跌，有人話恒生指數25,000點是底，有人話22,000點，有人話20,000點，點知今年就一口氣打穿哂呢啲底，最底差唔多到18,000點。係呢段時間入面，撈底的投資者通通中伏。

所以在這個投資大時代中，聰明的你懂得如何止蝕，才可以明哲保身，靜候第二次復仇機會。

止蝕五步曲

入市時制定止蝕價

最簡單的止蝕做法是於買入股票時已訂下止蝕目標，即是你自己能承受最多的虧損，意即若果你認為自己最多能承受15%損失，止蝕價便定在買入價下跌15%，到價時一定要忍痛止蝕離場，避免溝貨，令短炒變長揸。

例如：你以100元買入A 公司股票，當A公司股價跌穿85元，便要斬倉離場。如果一直長揸下去，股價轉跌回升都尚算好，惟市況不佳時，股價一直沉下去，到時後悔都無謂。

止蝕價需合理

除了自己能承受的虧損外，訂立止蝕價亦要留意是否合理。例如有些人博股價上升10%，止蝕價亦宜最多訂10%，多於10%便不符合值博率。

即是用10元成本去博多於10元的回報，才算一個合理的投資。如果要用20元去博10元，這個投資不如不做。

善用技術指標

坊間有不少投資者採用技術分析買賣股票，一些技術關鍵位往往會有支持及阻力，例如10、20、50、250天移動平均線，又或是一些橫行區底部、「雙底」支持等等，大家制定止蝕價時，可以參考這些技術分置。

例如A股買入價為100元，訂10%止蝕價是90元，剛巧橫行區底線支持在88元，那投資者不妨將止蝕價放在88元位置，慎防大家止蝕後不久，股價隨即見底反彈。

止蝕價不時調整

如果買入股票後，市場氣氛暢旺，那就可以在股價上升時不斷上調止賺止蝕位，這樣就可以既賺得多，又可以控制風險。

舉個例子，你以100元買入A 公司股票，以7%作為止蝕，買入時的止蝕價便是93元。但當股價升到110元，若市況氣氛不俗，有力上望的話，就可以將止蝕價定為102.3元。假如股價升到140元，則可以調整止蝕價為130.2元。

留意基本因素是否轉壞

若是長線的投資者，主要監察的是公司的基本因素有否轉壞，包括宏觀環境因素、行業前景和管理層營運策略是否正確。

舉銀河娛樂(00027)為例，在內地積極打貪下，導致博彩收入大為減少，令整個濠賭股板塊下瀉。當投資者眼見有如此情況後，無論你在甚麼價位買入，都要立即止蝕離場。

順帶一提，現時仍在跌市的大氣氛之中，除非你有源源不絕的資金可以不斷溝貨，否則淡市溝貨屬市場大忌。

若想博反彈撈底短炒，博不成應該止蝕而不是溝貨。若想趁低吸納作長線投資，而你又做足功課，知到此股必定是實力股，遲早會再升，則買入之後就該把股票丟到一邊，不必理會其短炒升跌，想撈到實力股的方法可以睇番早前的《價值投資 撈底5件事你要知》(http://www.edigest.hk/Vip/detail?id=2085)。

制定止蝕價不應單單著眼於歷史數據及過往股價表現，畢竟明天如何無人知曉，即使某公司10年來股價一直上揚，也不代表將來都會一樣，雷曼兄弟就是個好例子，150多年的公司最終都要倒下來，破產收場。渣打集團(02888)炒到上200元以上，現在也可創歷史新低。

在股壇上，股價可以低處未算低，因此切忌跟股票談戀愛。當股票已經變質，跌破自己訂下的止蝕價，必需狠下心腸斬纜。